【券业场】不风行“拆车”了？消费电子大火，券商分析师对VR设备“下手”了

卖方分析员的“拆卸拆卸拆卸”还在继续。新近能源车热度或多或少下降后，近期消费静电板块又火了，分析员也开始将目光从汽车公司集中于到了VR操作系统器材上去。

21日，方正证券刊发了《Pico&QuestVR拆卸机：Pancake解构&MR解构》的研报，该研报共44页，以新近媒体的形式，通过拆卸机对比了Pico Neo3和Quest2的差别，研报共划分之首章节，除此以外整体外型、光学仪器结构、核心零件、ISDN测速、投资观点。

整体外型这一以外，方正证券提到，Pico&Quest主体以外和定位拟议一致，Pico用作充电电池中置拟议，面罩设计宽大支持同样穿眼镜；今后渐进全面性，中置充电电池拟议视为另类设计拟议：“表达方式识别”的新近增或迎来“无操纵杆”VR一体机拟议，目前以外应用已经支持该拟议。

光学仪器结构以外中，方正证券分析所称，光学仪器拟议全面性，三种光学仪器拟议中，Pancake拟议可有效扩大VR器材体积，但光线损耗严重；显示屏全面性，Pancake拟议视为另类拟议，闪光灯亮度承诺改善，闪光灯塑胶或将新近增；瞳距可调全面性，拟议较多，Pico和Quest有别于三档可调；创维和arpara有别于涵可调；近视适配全面性，Pico可支持戴镜穿，Quest磁吸目镜生态学较好；arpara与创维有别于目镜的屈光度可调拟议；声音器材全面性，Pico&Quest以外有别于头显上方双扬声器设计，外设耳机拟议可提高清晰度；今后渐进全面性，注目VR一体机闪光灯精度的改善。

核心零件以外中，整体对比全面性，Pico&Quest差别主要在紧凑度，Pico充电电池中置拟议减小个人电脑过热阻力；DRAM对比全面性，二者以外有别于另类高端VR芯片骁龙XR2，PicoDRAM面积略大；闪光灯全面性，Pico&Quest以外有别于四黑白闪光灯，零售业今后可新近增为彩色闪光灯或增高数量；今后渐进全面性，彩色闪光灯支持器材AR功能的实现；注目全身搜索拟议的全面性。

带宽测速以外在，方正证券提到，PicoVR才艺录播打开：才艺录播与抖音转型逻辑学一致，处于慢速迭代阶段；带宽状况全面性，根据测试，PicoVR录播已能在25Mbs下生动播出。

投资观点以外中，方正证券认为，操作系统乒乓，注目VR产业链该公司，如三利谱、紫建静电等，同时注目VR新近品牌创维数字等；具体内容乒乓，注目VR新近游戏该公司，如恺英网络和宝通科技等；注目背部新近游戏该公司估值改善，如三七互娱、吉比特等。

以下为研报报告以外上传：

券商纷纷属意VR更进一步发挥

财通证券提到，元太阳系浪潮奔腾，VR零售业高盈余不改。VR零售业下半年热度改善：（1）新近其产品小规模改朝换代。国外年初刊发下一代Pancake拟议一体机，国外大厂预计9月至10月将密集跟随刊发新近品，市场注目度改善；（2）具体内容与普通用户形成共振。SteamVR活跃普通用户比例创新近高，新近款新近游戏应用量、质齐升，零售业慢速步入正反馈；（3）投融资社交活动频繁，产业大环境广阔。2022H1全球VR/AR融资并购额度达312.6亿元，同比增加37％，步入7月，国外手机厂商与大厂全力布局VR领域。IDC预计2022年VR操作系统的出货量再一达到1390万台，同比增加26.6％，下半年随着SARS逐步消除，各类促消费财政政策落地，VR销量将会超预期增加。

和信建投研报提到，VR/AR零售业进入转型拐点，逐步进入产业解构转型快车道。2020年SARS周边环境下VR器材销售量增速明显，国外产业链各环节元器件及4台厂房转型趋于一般化，关键技术小规模突破带起国外市场需求扩大。国外行业在VR/AR零售业的研发项目及资本投入增加明显，且以外形成一定的经济效应，零售业已步入快速增加阶段，近十年属意VR/AR产业链该公司。

国联证券刊发研究报告所称，2022年VR下游具体内容生态学全面起步，向元太阳系愿景中的下一代移动生态学小规模迈进。该行认为，22H2-2023年Pico4、Meta Cambria、苹果MR眼镜的陆续刊发，将会小规模催解构市场冲动。近十年来看，国外VR“奇点”将会慢速到来，而其产品形态更适配、商业解构潜力较高的新近游戏将会视为作为VR具体内容生态学的核心。

；也:金融界