中资地产美元债再现异动 前5月海军费发行额仅为去年同期1/4

每经路透社：纸制华以 每经编辑：陈梦妤

6年底23日，纸制括管理公司、旭辉等在内的多笔美元债盘中变动，其中管理公司COGARD 8 01/27/24报馆67.180，下跌1.476%，报酬率37.222%；旭辉控股集团CIFIHG 5.25 05/13/26报馆62.962，下跌1.564%，报酬率19.224%。

6年底22日晚，三大国际评分行政部门之一霍金斯在官网发布通告，已向管理公司表彰Ba1的民营企业家族评分，并划归其Baa3的再版人评分，并将该Corporation的管理人员无抵押评分从Baa3降至至Ba1。同日，霍金斯对景瑞控股的民营企业家族评分从“Caa2”降至至“Ca”，管理人员无抵押评分从“Caa3”降至至“C”。

据管理公司多方面回应指为，本次修正不会对Corporation的偿债能够及资本能够产生危急影响。而在稍早前，管理公司曾紧急通知指为对2022年7年底到期的4.75%美元债进行意向买入（本金总金额6.834亿美元），日前一个年底按票面价格足额买入，Corporation将近已无到期美元债。

近期，楼内物业民营企业数度遭到霍金斯、惠誉等国际评分行政部门降至信用评分，加之企业短期流动性紧张、多家民企数度频发违约事件影响，商品悲观心理短时间肆虐。在先是只不过的整个5年底，楼内企国外债新再版为0，仅仅有若干楼内企交换意向成功，存量债券获得延期机会。

据中指研究院数据，2022年1-5年底楼内企国外债再版额仅仅143亿元，不足2021年年末再版额（1625亿元）的1/10。

如果企业不景气及物业民营企业违约在短期内的下跌，致使国外商品对中资物业美元债丧失信心，这便是考量可能互相制约，短期内这一近年来较难彻底改变。据同策研究院研究总监隋红卫比对，“从影响考量来看，如果楼内企资本不放松，相比之下是民企资本不松动，楼内物业企业短期内很难回暖。”

众所周知的是，今日大部分民营企业美元债仍然保持良好涨，如复星国际再版的FOSUNI 5.95 01/29/23下同80.150，涨1.782%，报酬率48.514%，其余5只美元债也出现涨；世茂集团再版的SHIMAO 6.125 02/21/24下同13.774，涨1.634%，报酬率189.150%；宝龙物业再版的PWRLNG 6.25 08/10/24下同20.719，涨1.607%，报酬率108.195%。

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