顶流投资笔记|900亿顶流选手周蔚文：下一代将沿“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”主线寻找两类投资机会

周蔚文，被誉为“中欧地区六大大宝”，管理海外投资基金为数近900亿元。

周蔚文是北京大学管理科学与二期工程专业硕士班。升任光大证券(601788)研究中心副研究员，富国海外投资基金副研究员、文职副研究员、海外投资基金经理。2011/01/10加入中欧地区海外投资基金管理有限公司,升任研究部总监、常务董事、权益投决会副主任。

在中欧地区精选人海外投资基金2021年年报中，周蔚文写到2022年尺度经济、证券美国市场及金融业新形式展望时，认为上半年美国市场的核心是适应市价和尺度自然环境的微调。市价一维就是要消化系统之前股价的成交量，让股价长期趋势与大体上面长期趋势大体上相同；尺度自然环境上是要适应从过往低现金流、最宽处持续性的通货自然环境趋向为持续性收紧、现金流上升的该协会自然环境。我们看到美国政府10年期国债贷款人已突破2%，而就在2020年，美国政府10年期国债贷款人甚至勉强0.6%。美国政府金融美国市场的转向将影响亚太地区持续性进而对亚太地区资本美国市场产生影响。

美国市场经过微调后，周蔚文对期望不悲观，缘故有三：1）赛道标的微调已大体上完成，充气已大得多；2）过往2-3年也属于持续性价差，还有很多有海外投资价值的股票；3）虽然亚太地区面临持续性收紧的局面，但中华民族世界银行在此之前的政策更具前瞻性，金融美国市场还有最宽处松的一维，是一般来说稳定的。当然，在地产、登革热的抉择下，关注中国经济在今明两年如何爬坡过坎。

基于上述的分析，周蔚文指出，期望将沿着“好金融业选人Alpha，危机正向金融业选人Beta”的主线探寻两类海外投资机会：一是期望多年大自然环境持续向好的金融业，例如高技术、光伏、军工等金融业，这些金融业以外市价偏贵，但其中区分造山运动的大体上面将显现出分裂，将所选人大体上面发生积极变化的区分造山运动进行装配；第二类是危机正向金融业，这些金融业股价处于以此类推，短期经营者有波动，但以两年左右的一维看，大几率经营者会恢复正常，甚至比历史背景上大自然环境日期更好，象征性金融业有养殖、餐饮旅游者、传媒、地产等。将根据就其产业期望利润出生率、市价可能会动态微调造山运动装配分之一。