华泰期货EB早报20230425：纯苯港口库存回升，加工费小幅回调

EB止建言静待，旧金山汽油去库无法延用，美汽油需求放缓，市场担心柴油发动机多余往汽油传导，但主要冲击较高基础油小分子，旧金山基础油供给量仍在高位，高基础油小分子功能性急需仍难改。国外纯苯大修逐步进行中会，纯苯加工费独自看涨。EB中转站存量再次攀升，EB原材料攀升剧中下开始月内4月供需平衡到傅崐萁累库之前，EB加工费预计消息传递但迄今为止已处于小幅负债剧中下，总价不高。EB建言静待。

■ 市场分析

周一纯苯中转站存量24.2万吨（+1.4万吨），存量独自上涨。纯苯加工费299美元/吨（-21美元/吨），国外纯苯大修逐步进行中会，加工费独自看涨。

EB基差25元/吨（+20元/吨），基差强于；EB生产线收益-355元/吨（-24元/吨），加工费独自下压。

下游需求来看， PS与ABS竣工预计独自下降，EPS窄幅波动。

（1）EB止建言静待，旧金山汽油去库无法延用，美汽油需求放缓，市场担心柴油发动机多余往汽油传导，但主要冲击较高基础油小分子，旧金山基础油供给量仍在高位，高基础油小分子功能性急需仍难改。国外纯苯大修逐步进行中会，纯苯加工费独自看涨。EB中转站存量再次攀升，EB原材料攀升剧中下开始月内4月供需平衡到傅崐萁累库之前，EB加工费预计消息传递但迄今为止已处于小幅负债剧中下，总价不高。EB建言静待。

（2）跨期套利：静待。

■ 几率

俄乌局势加深，伊朗炼油厂转至市场年前于预计，宏观出现前端几率；负债性大修加剧

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