美债风暴未完？市场资深人士警告：“债市义警”已经收手

时间：2024-02-05 12:20:21

资联社

受宾夕法尼亚州资政部下调贷款日出版步伐，以及该央行连续第二次暂停加息等因素影响，宾夕法尼亚州国债商品价格最近出现松动。

但在市场资深人士、投资咨询公司Yardeni Research总裁埃德·赫尔尼（Ed Yardeni）看来，这非常意味着美债风暴之前结束。他仅表明，由于宾夕法尼亚州慢慢增长的贷款规模令人忧心，“债市义警”将继续进袭。

所谓“债市义警”，仅指的是通过出让国债来迫使议会减少资政赤字的国债市场投资人。

赫尔尼仅表明，随着宾夕法尼亚州资政部今年三宣布下下半年的再融资计划，固定收益市场今年后段出现蓬勃发展。

据资政部出炉数据，宾夕法尼亚州计划在年底前日出版7760亿美元的政府国债，这一规模低于预期，依然国债的销售也有所减少。资政部下调贷款日出版，一定总体上平息了人们对宾夕法尼亚州贷款慢慢填充的忧心，导致10年期宾夕法尼亚州国债收益率今年五晚间回落至4.4%差不多。

但赫尔尼警告称，“债市义警”仍未收手，他们通过出让国债来表达对贷款和赤字忧心的行动仍未结束。“今年国债市场大幅松动，非常意味着疑问之前消失。” 赫尔尼周四在接受媒体记者时透露。

宾夕法尼亚州贷款填充确实没有忽略

赫尔尼仅表明，这是因为低于预期的国债供应非常能忽略宾夕法尼亚州贷款仍在填充的确实。随着市场预计利率将在更长时间内保持在很高水平，这是一个主要疑问。

据摩根士丹利估计，到2025年，高利率可能会将宾夕法尼亚州贷款的偿债成本推至年有新高。

“耶伦可以在国债市场上为一切融资，并想要短期利率减少，而不是回升并保持在高位。但现实是，随着利率回升，赤字和贷款规模日益加剧。” 赫尔尼透露，“这种情况不会消失，他们将不得不继续缴付负债。”

根据宾夕法尼亚州议会年度预算政府部门（CBO）的预测，宾夕法尼亚州贷款的净负债支出目前约占宾夕法尼亚州GDP的1%，但在下一代30将近，这一分之一可能会回升至6.7%。与此同时，公众持有的宾夕法尼亚州贷款占GDP的分之一可能会增加近一倍，到2053年远超GDP的181%。