你买玉石了吗？2021年玉石需求创过去两年以来最高值

作过 者丨陈植

编 辑丨曾芳

随着在世界上财政赤字心理压力升高与经济体制复苏，绿宝石生产力自始再现逐步回升战况。

1月初28日，世界绿宝石Association发行的最新《在世界上绿宝石生产力趋势报告》表明，2021年在世界上绿宝石生产力总量（不计有场内外交易系统）降至4021吨，从2020年新冠疫情带来的冲击逐步直至。其中，当年第四季度在世界上绿宝石生产力量为1147吨，再创2019年月初末以来的高于季度水准，下同下降左右50%。

值得注意的是，受财政赤字心理压力下降和新冠疫情短时间造成的经济体制不确定性因素，零售店按揭借此避险，推动当年在世界上金条和银币年生产力下同下降31%，降至1180吨的过去八年以来高于点。

其中，当年华北地区珠宝生产力降至675吨，下同下降63%，比2019年高6%。这主要得益于六大因素，一是华北地区经济体制短时间强劲下降，带动珠宝消费行为生产力回升；二是当年汇价相比2020年末大跌4%，带动民众抄底买金潮起；三是国潮文化流动带动精练珠宝品日益流行，四是年青人绿宝石消费行为意愿下降，五是绿宝石零售店商加大以克为计价产品的库存与推广，六是2020年被压抑的结婚典礼珠宝生产力在2021年得到促使。

与此同时，随着财政赤字心理压力飙升，绿宝石的抗财政赤字属性也带动融资生产力明显走高。

世界绿宝石Association发行的资料表明，由于部分战术性按揭在月初新冠疫苗大受欢迎时缩减了信贷融资，且额度下降使绿宝石持仓成本增加，令2021年在世界上绿宝石ETF持仓量降低173吨。但是，这些流进仅占在世界上绿宝石ETF过去五年来累计流进2200吨的很小部分，声称按揭仍将绿宝石作过为融资组合重要组成部分。

其中，华北地区绿宝石ETF融资热情更是明显。截至2021年末，华北地区绿宝石ETF的总持仓量为75.3吨（44亿美元，278亿元港币），为历史高于记事。继当年四季度流进3.4吨后，2021年全国性绿宝石ETF发挥作过用了14.4吨的自在流进，与西方美国市场198.8吨自在流进量形成两极分化。都是年月初末内外，华北地区绿宝石ETF在其余三个季度外发挥作过用自在流进。

由于当年汇价再现宽幅震荡战况，华北地区按揭在绿宝石ETF融资方面也显得更具战术性。比如2021年年末汇价大跌8.5%时，华北地区按揭自在出售11.5吨绿宝石ETF。在当年月初末，当汇价反弹时，华北地区的绿宝石ETF总持仓量则减少3.7吨，声称按揭或许高位获利离场。

作过为连续十二年的绿宝石自在买家，2021年各国央行总共增持绿宝石463吨，较2020年下降82%。来自新兴美国市场和发达美国市场的多国央行外增加了绿宝石储备，令在世界上央行绿宝石储备总量降至左右30年来的高于水准。

世界绿宝石Association认为，2022年绿宝石或许遭遇与当年十分相似的战局——短期内，汇价或许会受实际额度因素，后者则取决于在世界上央行放宽财政政策的速度及其控制财政赤字的有效性；但是，由于今年月初财政赤字心理压力下降与金融美国市场或许回调，绿宝石作过为信贷辅助工具的生产力将短时间存在。此内外，消费行为和央行生产力或许会继续为绿宝石生产力包括支撑。

世界绿宝石AssociationEMEA（拉丁美洲、中东、非洲）资深分析师Louise Street表示：“2021年，绿宝石展示出确实表明其独特的双重属性和新颖生产力驱动因素所带来的意义。在融资方面，短时间财政赤字和上行额度两者之间的拉锯战造成了生产力的喜忧参半。额度下降遏止了一些按揭的风险偏好，也总结在绿宝石ETF的流进上。另一方面，在央行购金行为的因素下，按揭对避险资产的追寻也促进了金条和银币购买量的强化。其他领域的生产力下降则抵消了绿宝石ETF持仓的降低。随着华北地区和印度等主要美国市场直至经济体制活力，珠宝生产力量已降至左右十年来的高于水准。”

“我们预计十分相似战局也将因素2022年绿宝石展示出。随着关键经济体制变量的相对领先地位发生变化，驱动绿宝石生产力的各类关键因素也随之波动。央行如何应付短时间的高财政赤字水准，将是因素2022年机构和零售店绿宝石融资生产力的关键。与此同时，如果新冠个体差异毒株之后所致消费行为活动依赖于，或因素经济体制的短时间复苏，珠宝美国市场目前的强劲态势或许会停滞不前。”他表示。

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