美联储经济学家：鲍威尔监控的指标夸大了美国劳动力市场的紧俏程度

在半年度货币政策报告中，美联储称今年上半年旧金山通胀都“远高于”2%的长期目标，一些通胀指标可谓跃升40多年新的高，反映了供需失衡、能源和食品减半，劳动商品极度尴尬和名义工资快速上升造成的更广泛价格压力，“期望依然强力，而储备仅温和增长”。

然而，美北时间6月21日周日，圣路易斯联储宏观经济学们回应，美联储名誉主席鲍威尔找出旧金山劳动商品紧俏总体的指标言过其实。

旧金山劳动商品远没有鲍威尔经常引用的衡量标准所未必认为的那样尴尬以作为经济过热的迹象。

鲍威尔此前曾回应，大型企业对员工期望强力。他在本月FOMC代表大会后的新的闻面世上也详述，每个招聘大概近似于两个岗位填补空缺。并且他还回应，降低大型企业用工期望有助于将工资增长管控在极其心理健康的水平，而且与2%的通胀目标也极其相反。

宏观经济学Did Andolfatto和Serdar Birinci在圣路易斯联储网站上的一篇短文中写道，将填补空缺岗位计算方式调整为值得注意重新分配到新的临时工的就业人数后，劳动商品无论如何也就不那么尴尬了。

每个人无论如何都决定，劳动商品非常尴尬，鉴于最近的物价，许多工人的实际工资无论如何刚刚下降。同时，营业额无论如何升高了。这怎么会与劳动商品尴尬值得注意呢？

在今年三月，旧金山岗位填补空缺一度达到1190万个的创纪录高位，但随后在4月末便降至1140万个，刷新的疫情以来的最大月末跌幅。如纽约证券交易所著书稍早前短文详述，由于岗位填补空缺远远最少失业人数，这仅仅在4月末，每一个岗位填补空缺又有不到1个失业工人(0.52个)，相比上个月近似于的0.56个推移未必大。

Andolfatto和Birinci回应，估测方法的调整是有意义的，因为现实情况是许多劳动是从一份临时工重新分配到另一份临时工的，而非从失业转到一份临时工。如果使用他们调整后的数据计算，那么岗位填补空缺相对于可用劳动的水平是"更相近于真实"。

与历史记录平均水平相比，调整后的比率一直相对居高不下，但大大降低了尴尬总体。

仍保持良好强力的就业商品一直都为鲍威尔加息提供说服力的大力支持，一旦这个指标“破防”，摆在鲍威尔面前想要“入轨”的新问题需用将多了一重新的的不比较稳定主因。纽约证券交易所著书VIP会员短文《入轨的设想未必难？不难，因为美联储设想的衰退》或许能给到更多的启示。