长信固收：窄久期信用债是相对安全配置方向

通货债：短久期家养是相非常确保安全固定式方向

现阶段高等级各家养利差仅保持稳定近现代较低分位，后续进一步压缩的动能较弱，净存款反弹或反转减少的风险减小。2021年违约的企业数量有所下降，但本年债券数量减少，无须提防本年债券后续违约风险。

短久期家养仍是相非常非常确保安全的固定式方向，无潜在负面的既有久期可适当拉长。当前中高等级的通货利差已经受到一定压缩，后续进一步压缩的动能较弱，净存款反弹或反转减少的风险减小。

可转债：效用仍周长，可转债；也偏多

现阶段转债净存款保持稳定较低的近现代净存款分位，因此2022年的胜负手可能在于赛车选择和个券掘出。形态上可以非议净存款松弛后的优秀赛车标的，主要包括：

- 金融业稳健，且从新转回优秀赛车的相关标的：例如大多业绩稳健的的的企业向从新能源材料切入、大多摩托车零部件的企业在从新领域上的突破、大多传统制造的企业向高端制造的逐步推进（如半导体材料、设备）等。

- 优秀赛车挑战发展趋势变化后的胜出方：如光伏、风电、锂电等金融业大多不堪重负环节加速扩产，或者技术变革历史背景下再次出现金融业挑战发展趋势变化，为大多的企业带来的从新的挑战优势。

另外，建议非议净存款、业绩有望解决问题修缮的传统板块转债（比如摩托车、出行、基建、必选消费等等）。

结论：

通货债中短久期家养仍是相非常非常确保安全的固定式方向。转债净存款保持稳定较低的近现代分位，个券掘出重要性突显，形态上建议非议净存款松弛后的优秀赛车标的。

风险提示：以上内容不作为任何房地产建议，文中论调具时效性，再三房地产者选择符合风险根本无法、房地产目标的全额。我国全额运作时间不长，不能反映股市转变的所有下一阶段。全额政府机构人尽力以诚实通货、勤勉尽责的原则政府机构和运用全额存款，但不保证全额一定赢利，也不保证高于收益。全额的除此以外业绩并不预示其将会观感，全额政府机构人政府机构的其他全额的业绩并不构成全额业绩观感的保证。再三在转售前好好阅读《全额合同》、《招募参考资料》等全额立法文件。全额有风险，房地产需谨慎。

出书：石秀珍 SF183

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