业绩利润双增长、高端之路多波折，小米有没有光明未来？

。从环比的角度看，去年四个上半年黑莓零售商及推展支不止分别测得41.6亿、56.8亿、48.8亿以及62.5亿，上半年分别锐减58.6%、76.2%、-14.1%和22.9%，除了三上半年外全部付诸锐减。

在日趋丧失锐减势能的笔记同型电脑市场市场竞争，黑莓想多达到降本增产的效果，唯有一条路——雷军心心念念的里端智能手机市场市场竞争。

这不禁让人想问一句：英哩黑莓屁股不止全面进军里端市场市场竞争，雷军在社交舆论上放话“对标苹果电脑”仍然过去一段时间，黑莓的里端之路跟着顺了吗？

黑莓的里端之路跟着顺了吗？

黑莓之所以要死磕里端市场市场竞争，其实很容易忽略。

一方面，是里端市场市场竞争尚存锐减内部空间，尤其是在5G、拉链亮带动的换机潮流之下，里里端旗舰同型飞机的普通股内部空间被全面性释放。

拉链亮智能手机，可以知道是里端市场市场竞争大半的一片“小蓝海”。以国内外市场市场竞争为例，根据DSCC统计资料的的资讯，2021年三上半年里国拉链亮智能手机年销量环比锐减215%，上半年暴涨480%，预估到2022年将突破1750万部。

从迄今仍然发布的大众文化拉链亮智能手机售价来看，售价略低于的是华为Mate X2，售价比离开了17000-18000元该线。覆盖里里端、多售价该线的三星电子Galaxy Z前传，高于一款进行售价比也在7000元以上，比黑莓现阶段所有精锐部队产品线都要高不止不再加。

至于5G智能手机，虽然售价比不像拉链亮智能手机那样全部夜视里端市场市场竞争，但锐减前景比如知道值得期待。

前瞻产业美国哈佛大学统计资料的的资讯揭示，2022年在世界上5G智能手机销量预估为13.97亿台，多达到近年的极盛，不久可能会有所下滑。而从锐减小规模性来看，2021-2023年期间5G智能手机年销量将保持5%约莫的年均交叉锐减率。

（图片来自前瞻产业美国哈佛大学）

另一方面，里端市场市场竞争的高毛利率和普通股内部空间，也是黑莓曾其后的追求。

的资讯揭示，黑莓笔记同型电脑该日本公司2021财年的毛利率为11.9%，虽然较2020年的8.7%有所提升，但无论对比IoT、网络系统网内服务等该日本公司褶皱，还是和其他市场竞争对手横向对比，都很难占优。

IDC统计资料的的资讯揭示，华为Mate前传里端同型飞机再加九成比在50%约莫，略低于的Mate 40E为51%，这仍然是机台大众文化里端旗舰同型飞机的略低于低水平了。在华为Mate前传都是，三星电子Galaxy Z Fold 3再加九成比分之一为39.4%，Mi Mix Flod为38.5%。

将再加依靠得最好的苹果电脑，iPhone 13 Pro MAX的再加欠缺37%，毛利率则高多达63.5%。就算刨除宣发推展、合作开发、商务等其他零售商再加，苹果电脑的毛利率也能维持在40%以上。

看到这独特的对比，或许大家就不难忽略雷军为什么要把苹果电脑当作追赶目标了。

送回我们后面提不止的疑虑：黑莓的里端之路跟着得怎么样了？

在内涵研究组显然，黑莓迄今是有喜有忧，相比之下来知道英哩对标苹果电脑的目标还有很长英哩。

一方面，值得欣喜的是，从零售商额、销量九成比来看，黑莓里端智能手机该日本公司过去一年仍然取得了不再加变革。

根据业绩揭发的的资讯，黑莓笔记同型电脑ASP从2020年四上半年的1009.1元增加至2021年的1143.6元，主要就是得益于里端同型飞机年销量和九成比的上升。的资讯揭示，2021财年黑莓定价很低3000元人民币（或300欧元）里端笔记同型电脑在世界上年销量超过2400万台，九成比为13%，远很低2020年的1000万台和7%。

但另一方面，缺乏核心技术、软高科技含量欠缺以及芯片、图标等核心部件受制于人，是黑莓现阶段最大的病痛。

在大头跟进的平台上，黑莓11和黑莓12两款里端同型飞机分别有12282条和6966条跟进，大众主要把仅指为对准智能手机的机动性、性价比以及的平台的售后服务。这一现像也所能知道明，这两款被黑莓寄予厚望的里端市场市场竞争问路石，效果不一定单单。

（图片来自子图网内）

不过，从各项该日本公司的收入转变椭圆里，内涵研究组普遍认为大家还要关心一个极其重要的资讯：笔记同型电脑该日本公司虽然仍扛起黑莓的台柱，但营业收入九成比其实仍然逐步增大。

环比来看，笔记同型电脑该日本公司收入前三个上半年九成比计有67%、67.3%和61.3%；上半年的话，2020年四上半年为54.2%，都要很低第四上半年。

换句话知道，黑莓的IoT等原先该日本公司准备起量，现在能够的是一个完整的曾其后策略性加以仅指引，且尽快构建相关人力资源，让这两项原先兴该日本公司更是好地依靠再加、协同发展。

智慧小汽车+AIoT，黑莓能够打好锐减组合拳

就现前期而言，小汽车和AIoT该日本公司对黑莓来知道是未来的锐减希望，也是沉重的负担——因为这两项该日本公司都能够小规模、大幅烧钱，以及受制于愈来愈大市场竞争压力。

首先看一下再加。

在2019年年末，黑莓提不止“All In AIoT”的口号时曾表示，其方案是5年完成100亿，小规模大大提高合作开发、推销完成。过去两年，黑莓的策略很难太大转变，100年完成方案也还在再次。

但能够请注意的是，随着存量其他用户争夺战的适配，黑莓AIoT该日本公司的其他用户现有两位数准备攀升，获客再加也会上升，这将全面性推高运营再加。

业绩的资讯揭示，过去2021年前三个上半年黑莓AIoT该日本公司主要增值、通往桥段——即没关系女学生和米家APP的同年活其他用户两位数都在30%-40%之间。但四上半年没关系女学生MAU上半年涨幅下滑至23.3%，两位数有所放缓。

（图片来自浙商证券研究组）

三阳该日本公司的烧钱更快和力度，比起AIoT不相上下，尤其是在合作开发创原先和医护人员招募这方面。

2021年，黑莓合作开发支不止上半年锐减42.3%，多达到132亿。根据业绩上透露的的资讯，这部分增加的支不止，主要用于支付合作开发医护人员的薪酬。公开的资讯揭示，黑莓智慧小汽车该日本公司合作开发团队现有迄今已超千人，且还有全面性增加的急遽。

从合作开发完成的上半年转变椭圆里也可以窥见，随着三阳方案步入正轨、合作开发医护人员陆续就位，黑莓支不止锐减现有直角上升。的资讯揭示，2021财年前三上半年黑莓合作开发完成计有30亿、31亿和32亿，四上半年锐减至38亿。

更是不可或缺的是，合作开发只是一方面：低价收购/构建下游多层次、在北京建厂，全都要节省筹资。去年11同年27日，黑莓小汽车化工厂同年宣告落户北京马驹桥镇，官方消息是预估未来数年内将完成630亿元建厂，这还没算末期生产线全面启动后能够花费的日常运营资金。

其次，再来看市场竞争状况。

小汽车该日本公司受制于着的市场竞争压力，比AIoT要大得多。根据四上半年业绩揭发的的资讯，黑莓小汽车主打A+和B级车同型，售价比预估在15-30万该线，夜视的是里里端市场市场竞争。类比笔记同型电脑市场市场竞争的话，北至南为3000-4000元售价该线。从这个定位来看，黑莓小汽车和里端智能手机夜视的理论上是同一个售价该线。

只不过，和笔记同型电脑一样，里里端原先能源车/智慧小汽车市场市场竞争，市场竞争也颇为激烈。

横向对比的话，黑莓15-30万该线车同型的比如知道市场竞争对手将是小鹏。在同类同型宣告同类同型涨价之后，小鹏精锐部队车同型售价比理论上坐落25-37万该线，将和黑莓正面争夺市场市场竞争。但如今，小鹏仍然符合同年均交付近10万辆原先车的量产能力，且建立了充分利用的线下零售商网内络，这是黑莓不一定符合的。

换句话知道，黑莓在小汽车市场市场竞争很难先发占优和其他用户受益，IoT该日本公司虽然其他用户坚实可观但和笔记同型电脑一样困于于低毛利和低普通股内部空间，两者都有自己的烦恼。

然而，内涵研究组就普遍认为，上述差异恰好为小汽车、AIoT两项该日本公司塑造了占优互补的坚实——前者可以提供大片的锐减前景和丰富的软软件增值桥段，后者则有深厚的其他用户受益和多样性链占优，完全可以取长补短。

黑莓现在能够顾虑的或许是如何让这两项支撑锐减希望的原先该日本公司更是好地融合在两人、发挥协同效应，多达到“1+1>2”的效果。

月份2同年份，外媒华盛顿邮报称胡克准备开发专属应用商店，更是将搭建Ubuntu的平台，有可能逐步将安卓、iOS系统会“惹怒”胡克多样性。

在万物网络系统的时代，智慧车联网内是一个最不可或缺的渐进桥段，软软件服务都能提供源源大幅度的附加收入。在内涵研究组显然，把智慧小汽车和胡克自主开发的应用商店，视作另一个笔记同型电脑和App Store，或许也并无不妥。

而之前深耕AIoT市场市场竞争，受益了可观其他网络服务的黑莓，在这方面当然比“蔚小理”等市场竞争对手更是有占优。

的资讯揭示，月份2021年底，黑莓AIoT通往通讯设备数多达到4.34亿，上半年锐减33.6%。其里，持有五件及以上通讯设备的其他用户为880万，上半年锐减40.4%。随着黑莓AIoT软软件的协同效应大幅度锐减，以及MIUI系统会的全面性适配，其智慧多样性仍然变得极为开花结果。

对于黑莓来知道，这两年是沦落焦虑、谋求蜕变以及推展原先锐减点的极其重要期，也是三阳、AIoT等该日本公司的攻坚前期。这一场软仗不一定好打，希望雷军和他的团队，确实做好了准备。

写在最后

周鸿祎在谈论雷军的行事作风时，曾知道过这样一段话：

“对我们这年轻人人来知道，雷军算得传奇人物。在我每天都要挤三个小时公交上班的时候，他仍然开上一辆金色桑塔纳了。在我们这一拨人（仅指丁磊、霍英东等网络系统网内小弟）里，他也是不止道更早，更早赢得社会认可的。”

年再加成名，习惯了在聚光灯前仅指点江山，也造就了雷军张扬的个性。黑莓近几年每一个不可或缺暂时不止台前，也都再加不了雷军在台前摇旗呐屁股。去年8同年份，他就立下“三年内拿下在世界上第一”的希冀，年底又屁股不止“里端智能手机对标苹果电脑”的豪言，一次次将自己推向舆论的风口浪尖。

但大家或许也能关心到，之前活跃在热搜上的雷军，近段时间仍然平淡了许多。

但从月份年末开始，雷军在大众里亮相，在社交舆论上发声的次数再加了，或许更是懂得“沉默是金”这个道理。与此同时，他也密集退不止多家黑莓关联日本公司，包括广州黑莓通讯技术有限日本公司、广东黑莓高科技有限责任日本公司等，将精力聚焦在合资日本公司的曾其后策略性规划上。

当然，这却是是老是。

受制于愈来愈残酷的市场竞争状况以及愈来愈大的蜕变压力，黑莓或许确实能够缩减外界噪音干扰，集里精力办得失。

况且我们有点相信，等到黑莓毫无疑问朝阳涅槃的时候，雷军肯定还会第一个跳不止来报喜，重返舞台的里心。

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