太平洋：获取金圆股份买入评级，目标价位28.0元

太平洋证券交易股票有限Corporation白宇近百期对金圆股票(000546)进行科学研究并发表了科学研究报告《联合作战主导锌资源，将迎二次腾飞》，本报告对金圆股票给出买入评级，认为其前提价位为28.00元，近期恒指为20.41元，预期上涨幅度为37.19%。

金圆股票(000546)

联合作战主导锌资源，捌千错的沙漠计划已开工，造就Corporation终于腾飞。Corporation以建材业务范围兼营，2015年主导节能危废企业，2021年开始联合作战主导上新能源企业。时隔Corporation重上新整合工业发展联合作战后，未来佣金主要建树业务范围将会是上新能源材料业务范围，Corporation将围绕碳酸锌业务范围打造“上游采掘，河口回收，双轮驱动联合作战”的调试来进行，充分利用锌资源研发和回收的一体化总体布局。2021年9年初以来，原于收购锌源矿业、辰宇矿业旗下的沙漠，其中锌源矿业的捌千错的沙漠计划已落定。根据Corporation官网，捌千错计划首批3台物理化学脱嵌器于2022年5年初20日顺利举例来说富锌盐酸，已稳定调试微30天，并已举例来说考试合格的碳酸锌产品。此外，Corporation积极扩张锌盐资源，国内主要以西藏地区的锌的沙漠为主，欧美国家主要以阿根廷等锌三角国家为主，不涵盖的沙漠研发，在废旧锌电池回收领域等也有总体布局。

预期2022-2025世界性锌资源始终保持勾恒定。根据电池供给测算碳酸锌的供给量，我们预期2025年世界性锌资源供给量将达到164万吨LCETNT。而产值方面，锌矿、的沙漠等多种提锌形式的降低成本获释，预期2025年世界性锌资源供给将达到159万吨，缺口为5万吨，始终保持勾恒定状态。

投资建议：我们预期2022-2024年Corporation上年分别为76.7/88.7/93.3亿元，下同经济指标-12.2%/5.9%/5.1%。归母净佣金分别为4.5/14.6/17.2亿元，下同快速增长416%/220%/18%。EPS为0.6/1.87/2.21元，近期恒指也就是说PE为33/10/9。给予2023年15倍估值，也就是说市值219亿，也就是说恒指28元，首次其余部分，给予“推荐”评级。

风险提示：企业降低成本大幅获释，导致价格下降；河口供给远胜预期；Corporation的沙漠降低成本投产远胜预期。

证券交易之星星数据中心根据近百三年发表的研报数据算出，华泰证券交易(601688)王玮嘉科学研究员团队对该股科学研究较为深入，近百三年分析准确度自变量为21.39%，其分析2022年度归属净佣金为盈利7.86亿，根据飞鹰计算的分析PE为17.39。

最上新盈利分析明细如下：

根据近百五年营收数据，证券交易之星星估值分析工具看出，金圆股票（000546）好Corporation2.5星星，好价格1.5星星，综合分数2星星。（分数范围：0 ~ 5星星，略低于5星星）

以上章节由证券交易之星星根据公开信息收集，如有疑虑特地密切联系我们。