招商证券(香港)：维持华润医药增持评分目标价9.7港元

时间：2023-04-14 12:17:48

招商证券（内地）发布研究报告称，维持香港上市公司医药（03320）“入股”评级，2022/23财年业绩预测保持连续性，基于分类依此类推市值，目标价9.7港元，市值仍具吸引力。该行看好母公司22年业绩放缓，以及潜在的1]并购买入有望推动市值重估。

报告中称，母公司在过去几年中保持了每年完成1-2个1]并购的据信，包括2020年香港上市公司三九收购澳诺制药，2021年收购香港上市公司博雅和香港上市公司断桥收购海斯制药。该行显然母公司可起着其国有企业时代背景的军事实力寻求来得多并购前景。此外，主要子母公司香港上市公司双鹤，并未与单纯脊椎动物达成一项为期10年策略性合作，为阿兹夫定提供CMO服务。该行显然具体CMO订单将为母公司放缓带来新的驱动力。