步步高8天7侧边，谁在做妖？

理论上，该公司营业收入才99亿元，居然还不相上下投资性投资的意义。

更甚多的是，该公司的很多资产都贷款人给了证券，就当年半年报来看，投资性投资贷款人了69.58亿元，固定资产贷款人了9.43亿元，经营管理贷款人的2.70亿元，暗示该公司的借贷现状很差，从2016年开始，该公司的资产资产率没多久一路上扬，从55.97%升极低至当年三季度的72.29%。

样本来源不明：东方财富

从经销来看，业绩也是比较平庸，2015年到2019年该公司获利从154.72亿元增长至197.25亿元，5年CAGR仅为6.26%；而且面对100多亿的获利，营业额却胆怯的只有一两亿元，无疑典型薄利营生。

样本来源不明：同花顺

从扣非营业额来说，当年二季度可谓陷入了赤字的境况，赤字款项约-1.31亿元，三季度赤字不断扩大至1.66亿元，经销现状令人很差。

结语

步步极低成交量骤降的背后，更多的是零售店商基本概念的恐惧揣测，成交量确实还会最后“步步极低”慢慢地，谁也变差说，毕竟作价极低了，随时都可能随之而来谋害作价的风险。理论上该公司帐面TTM为86.38倍，作价低水平比近代上91.11%的时间都极低。

该公司蓝图在这个时点合营，暗示该公司也普遍认为理论上成交量之前在一个相对较极低的右边了。

经销上看，该公司目前已陷入赤字境况，而且资产在结构上不均，资产极低企。

从较大的各个方面的来说，商超的持续发展卡内阶段已过，随着电商的持续分流，钢制葱和社区淘宝等新业态的崛起，商超的持续发展将随之而来更多的波动。