汽势财经：零跑港股欲领跑 新势力六和第四家

汽势Auto-First丨王一

零飞驰卡车得到恒生指数（H股）IPO美国证券交易委员会资质审核通过，这意味着零飞驰卡车相距本子公司该子公司又近一步。

零飞驰卡车也将带进继蔚来卡车、小鹏卡车、理就让卡车之后的第四家登陆本子公司的H股全因车企。

今年3月底份，余姚零飞驰宏碁有限子公司（下称：零飞驰卡车）向本子公司呈交该子公司照此，本次IPO由当中金子公司、花旗、摩根大通和建银国际担任联席保荐人。

8月底19日，美国证券交易委员会官网披露的文件内容看出，核准零飞驰卡车上架不有约约2.9亿股外国该子公司外资股，每股面值人民币1元，全部为债券。完成本次上架后，零飞驰卡车可到香港协同交易所主板该子公司。

零飞驰卡车59名股份将合计约7.9亿股全境未该子公司股份转变成外国该子公司外资股，相关股份类比完成后可在香港协同交易所主板该子公司外币。

据汽势Auto-First了解到，在造车全因车企当中，威马一直在说服IPO该子公司计划，但截至目前为止，登陆科创板的发挥作用确实陷入倒退阶段，美国市场销用量也未有显著每况愈下。哪吒卡车也才刚筹划该子公司，前年10月底份有相关人士称，哪吒已进入股改阶段，才刚为该子公司前要用准备。

据汽势Auto-First梳理股权结构辨认出，零飞驰创立兼CEO朱江明为子公司第一大股份，股东9.15%，第二大股份是傅利泉，股东9.01%，大华股份股东8.89%为第三大股份，而大华股份当中傅利泉、朱江明及陈爱玲，分别股东34.18％、5.36％及2.38％，而其余56名股份，持有其余的72.95%股权。

今年1月底份，零飞驰卡车将自营注册资本由9.08亿元调低29.08亿元，升幅极限220%，被认为是为该子公司前要用准备。1月底底，美国证券交易委员会暂定了零飞驰卡车转赴港IPO的审批材料，3月底份向本子公司递交了附注。

附注资料看出，零飞驰卡车组建于2015年，注册资本10亿元，为一家平板卡车子公司。零飞驰卡车组建至今累计完成了6轮投资，投资方有数棕榈当中国、上海电气、慈溪当中车基、国投创益、当中金资本等，总投资额度近115.6亿元。

销用量的增长速度为排到卡车转赴港该子公司提供了底气，销用量信息看出，2021年签订合同43748辆卡车，较2020年增长速度443.5%，在全因企业排名当中名列第六位。2022年1-7月底，零飞驰卡车累计签订合同64038辆，新车签订合同用量名列造车全因第四位。

零飞驰卡车在产品布局上，主要聚焦价格在15万元至30万元的当中高端主流新能源卡车美国市场，截至目前为止已经签订合同了3款车型，则有零飞驰S01、T03及C11，前年三款车型销用量则有634辆、39149辆和3964辆。

2019年-2021年，零飞驰卡车的毛利率则有-95.7%、-50.6%、-44.3%。虽然签订合同用量增长速度，毛利率有所改善，但零飞驰卡车同全因车企一样，盈利原因依旧忧心忡忡，按前年的签订合同用量和毛利率来算，零飞驰卡车每销售一辆车以后营收3下同。

附注看出，2019年-2021年，零飞驰卡车经营营收则有7.30亿元、8.69亿元、28.68亿元；调整后权益持有人应占年内营收则有9.01亿元、11.00亿元和28.46亿元，3年共约营收43.74亿元。

相较于百亿元的造车最低标准，这样的营收对于零飞驰卡车来说确实并不高，毕竟自2019年至2021年，威马卡车调整后净营收则有40.44亿元、42.25亿元和53.63亿元，3年合计营收136.32亿元。

而这些在零飞驰卡车看来，CX-和平板卡车技术的研发投入，以及生产线设施、销售局域网的拓展，2022年预计将独自产生净营收。年终的净营收让零飞驰似乎，要就让生存环境回头并完成规划，转赴本子公司急于付诸IPO才是目的。

为了并不需要得到准入教师资格，零飞驰卡车开端了渠道拓展、起跳销用量以及宣传CTC电池底盘一体化技术，给人一种体用量可观技术领先的观感。浮华的却是，新车签订合同解决办法和质用量原因也如形随形，而这些原因将带进考验企业的发展的极为重要。

从零飞驰卡车该子公司IPO的步调上就能辨认出，才刚扭转销用量过万的零飞驰，始终在寻找并不需要在全因车企当中“排到”的机会。

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