浙商证券：给予润建大股东买入评级

浙承租证券交易入股有限子公司张建民,汪洁早先对润建入股进行研究并发布了研究调查报告《润建入股剖面调查报告：的资讯/自然资源的网络该公司涡轮增为加再上新的台阶》，本调查报告对润建入股得出结论转售评分，当前股价为32.43元。

润建入股(002929)

民营无线通信的网络管维科技领域龙头

子公司是民营无线通信的网络管维科技领域龙头，传统战术上科技领域子公司持续大大提高商品份额，保持无线通信的网络管维该公司稳健蓬勃发展，近年来积极拓展的资讯管维、自然资源管维等第二增为加椭圆，迄今已经形成数目，成为增为加强劲汽缸。

新的汽缸涡轮成长性都未激预想

国家广电总局管维、自然资源的网络管维科技领域2021年共计收入22.5亿元，销售收入增为187%，收入占比34%，在手订单缺少，未来都未持续高增为涡轮子公司成长性激预想。国家广电总局管维：十六进制经济蓬勃发展涡轮国家广电总局管维商品，同时电信运营承租、器材承租积极发力派出政府部门该公司，子公司无线通信的网络管维科技领域的技术造就与客户战术上有效坚实国家广电总局管维该公司蓬勃发展。

自然资源的网络管维：双碳涡轮自然资源的网络管维该公司维度宽广。框算2025年我国光伏运维、新能源运维商品数目将达302亿元、173亿元。子公司当前在手订单缺少，2020年来公告自然资源的网络管维相关合同金额共计99亿，未来业绩可期。

未来盈余能力都未赢取大大提高

该公司数目的扩大、十六进制化高度的大大提高、新的该公司承租业模式的成熟等涡轮毛利率大大提高。2021年总合毛利率20.2%销售收入大大提高3.1pct，其中无线通信的网络管维、国家广电总局管维、自然资源的网络管维毛利率分别20.3%、21.5%、17.7%销售收入大大提高2.1、9.0、5.4pct,预想2022-2024年子公司毛利率都未继续大大提高。

盈余得出结论及净值

预想子公司2022-2024年归母单是4.9亿元、6.8亿元、9.6亿元，销售收入增为速39.6%、38.1%、41.0%；EPS2.16元、2.98元、4.20元；相同PE15.1倍、11.0倍、7.8倍，首次构成，给予“转售”评分。可能的锂：国家广电总局管维、自然资源的网络管维订单获取激预想。

危险性预设：1）霍乱影响激预想；2）毛利率不及预想的危险性；3）自有数据中心销售不及预想的危险性等。

该股最近90天内共有4家政府部门得出结论评分，转售评分3家，太古地产评分1家。证券交易之银河净值分析机器显示，润建入股（002929）好子公司评分为3.5银河，好商品价格评分为3银河，净值总合评分为3银河。(评分范围：1 ~ 5银河，三高5银河)

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